El incremento de los precios de los combustibles y la fragilidad financiera de las empresas públicas del sector energético constituyen dos de las problemáticas más complejas e inmediatas para la estabilidad económica y la seguridad energética del Perú. Si bien el Gobierno ha implementado mecanismos temporales para mitigar el impacto sobre los consumidores, la coyuntura también ha generado cuestionamientos políticos e iniciativas parlamentarias dirigidas a las autoridades del sector Energía y Minas. En este contexto, el 25 de agosto, el programa NPortada de Canal N realizó una entrevista al Dr. Arturo Vásquez Cordano, socio de GĚRENS Consultoría, Director de Investigación y Profesor Principal de la Escuela de Postgrado GĚRENS, y exviceministro de Energía. A continuación, se sintetizan los principales argumentos y conclusiones expuestos en su entrevista.
El Dr. Vásquez sostuvo que la coyuntura del mercado de combustibles responde principalmente a choques externos y restricciones logísticas locales. Asimismo, advirtió que la recuperación de la petrolera estatal dependerá críticamente de un respaldo político explícito al directorio técnico y de una reorganización patrimonial profunda.
Por su parte, frente a la propuesta de interpelar al ministro de Energía y Minas, Ing. Guillermo Shinno, por el alza de los combustibles, el Dr. Vásquez sostuvo que dicha medida carece de todo sentido, puesto que la coyuntura responde a factores estructurales e internacionales ajenos a la gestión ministerial inmediata. De acuerdo con el Dr. Vásquez, tres elementos explican principalmente el incremento de precios:
- La crisis internacional: el conflicto en Medio Oriente y el cierre del estrecho de Ormuz han generado presiones sobre los mercados internacionales de energía.
- Restricciones logísticas internas: fenómenos climáticos asociados al fenómeno de “El Niño” provocaron el cierre de vías estratégicas, particularmente en el sur del país, afectando el transporte y abastecimiento de combustibles.
- Presión sobre la capacidad de almacenamiento: el crecimiento sostenido de la demanda de combustibles ha incrementado la presión sobre la capacidad de almacenamiento disponible en el país.
Respecto a las medidas gubernamentales, el Dr. Vásquez señaló que resulta contraproducente interpelar a las autoridades de forma constante, considerando que el gabinete contaba con aproximadamente 28 días de haber juramentado, ya que se requiere dar margen de tiempo para articular políticas de largo plazo enfocadas en la seguridad energética y la confiabilidad del suministro de electricidad e hidrocarburos.
Sobre la situación financiera de Petroperú, el Dr. Vásquez consideró positiva la decisión del Poder Ejecutivo de designar un directorio técnico calificado, liderado por Oliver Stark, así como el marco normativo establecido a través del Decreto de Urgencia N° 010-2025. En su evaluación, estas medidas constituyen un primer paso necesario para evitar que la empresa caiga en manos de acreedores mediante una junta concursal.
El Dr. Vásquez resaltó los siguientes indicadores sobre la situación financiera de la empresa:
- Déficit de capital de trabajo: La compañía enfrenta un déficit inmediato de US$ 1,500 millones de capital de trabajo para la compra de combustibles y el pago a proveedores.
- Nivel de pasivos: Las deudas acumuladas de la empresa ascienden a aproximadamente US$ 8,000 millones.
- Insolvencia y patrimonio neto: A pesar de haber recibido aportes y rescates del Estado, el patrimonio neto de Petroperú es negativo, ubicándose por debajo del valor negativo de -US$ 3,000 millones.
- Costo fiscal para los contribuyentes: El monto acumulado entre aportes de capital y rescates otorgados a la empresa alcanza cerca de S/ 30,000 millones.
Ante esta situación de insolvencia, el Dr. Vásquez señaló que Petroperú requiere una reestructuración patrimonial profunda que permita atraer capital, reactivar la cadena de pagos y recuperar la confianza de los prestamistas.
De acuerdo con lo expuesto por el Dr. Vásquez, la situación actual del sector energético requiere diferenciar los factores coyunturales que afectan los precios de los combustibles de los problemas estructurales asociados a la seguridad del suministro de energía y la situación financiera de Petroperú. En este contexto, sostuvo que la recuperación de la empresa estatal y el fortalecimiento del sector requieren decisiones técnicas, continuidad en las políticas y respaldo político, antes que una sucesión de crisis institucionales.
Atentamente,
Dirección de investigación
Lima, 2 de octubre de 2026.
Escuela de Posgrado GĚRENS.
Para mayor información de la entrevista del Dr. Vásquez, revisar el siguiente enlace:
- Vásquez, A. (2026). Recuperado de (Consultado el 28 de setiembre de 2026): https://www.linkedin.com/posts/arturovasquezcordano_nportada-canaln-ugcPost-7498910457156780032-aloB/?utm_source=share&utm_medium=member_android&rcm=ACoAAAKgrAgBJeKXR_9ioQXz2LufhhoNHcMmGjg
El Dr. Vásquez junto al periodista Mario Ghibellini Harten analizando la propuesta de interpelación al ministro de Energía y Minas y la actual situación de Petroperú. Fuente: Canal N.
El Dr. Vásquez sostuvo que la coyuntura del mercado de combustibles responde principalmente a choques externos y restricciones logísticas locales. Fuente: Canal N.
Esta infografía ilustra las dos grandes dimensiones que abordan la crisis energética en el Perú analizadas en la entrevista del Dr. Vásquez en Canal N. Por un lado, los choques externos (tensiones internacionales y del Estrecho de Ormuz) y las restricciones logísticas locales (fenómeno de El Niño y presión en capacidad de almacenamiento) que explican el alza de combustibles; y por otro, la severa fragilidad financiera de Petroperú (definida por un déficit de capital de trabajo de US$ 1,500 millones, pasivos por unos US$ 8,000 millones y un costo fiscal acumulado de S/ 30,000 millones para el Tesoro Público), subrayando que su solución requiere una profunda reestructuración patrimonial, decisiones técnicas y respaldo político antes que crisis institucionales. Elaboración de la ilustración: Dr. Arturo Vásquez Cordano, con la asistencia del modelo Gemini 3.6 – Nano Banana 2.0.
