La situación actual de Petroperú ha trascendido la crisis corporativa para convertirse en un problema sistémico que afecta la integridad del sector hidrocarburos en el país. En ese contexto, el 16 de junio de 2026, el Dr. Arturo Vásquez Cordano, exviceministro de Energía y Minas, Director de Investigación y Profesor Principal de la Escuela de Postgrado GĚRENS, participó como panelista en el webinar “Petroperú después de las elecciones: Hoja de ruta para no retroceder” organizado por el Instituto Peruano de Economía (IPE). El webinar estuvo conformado por destacados expertos: Anthony Laub, Exsecretario General del MINEM, Diego Macera, Director del IPE y como moderador, Paola Villar, Subeditora de Economía de El Comercio.
Durante su intervención, el Dr. Vásquez, mencionó que es imperativo abandonar los enfoques estatistas que han caracterizado la política gubernamental en los últimos años, los cuales evocan modelos económicos de décadas pasadas, para dar paso a una reforma integral basada en la eficiencia, la autonomía y la creación de valor económico. A continuación, se sintetizan los principales argumentos y conclusiones expuestos en su intervención.
- El costo de oportunidad y la necesidad de un cambio de enfoque
Uno de los puntos críticos señalados es el elevado costo de oportunidad que representan los rescates financieros otorgados a esta empresa estatal. Según estimaciones realizadas por el Dr. Vásquez, en un escenario donde dichos recursos se hubieran destinado a la construcción de infraestructura, como la nueva carretera central “Daniel Alcides Carrión”, el ahorro anual en combustible oscilaría entre 700 y 900 millones de soles sumando un ahorro total de 10,800 millones de soles en un horizonte de 30 años en valor presente. Esta cifra, además, no contempla beneficios adicionales de gran relevancia como la reducción del tiempo de transporte, la disminución de la tasa de accidentes, entre otras.
Ante este panorama, la gestión de Petroperú ha sido calificada como un «agujero negro fiscal». El modelo de una empresa estatal integrada verticalmente, que abarca desde la exploración y producción (upstream) hasta la refinación y comercialización (downstream), resulta insostenible en el contexto actual. El Dr. Vásquez enfatizó que el upstream es un segmento de alto riesgo que requiere ingentes recursos, por lo que la participación de Petroperú en estas actividades debería ser reconsiderada, permitiendo que sea el sector privado quien retome estas iniciativas.
- Pilares para una reestructuración sostenible
Para revertir la situación, el Dr. Vásquez propuso que la reforma debe articularse bajo los siguientes ejes estratégicos:
- Gobernanza y autonomía: Resulta fundamental establecer un gobierno corporativo despolitizado que otorgue mayor autonomía a la empresa. Esto incluye la implementación de requisitos profesionales mínimos para sus directivos, mandatos estables, indicadores de gestión (KPIs) claramente definidos y esquemas transparentes. Por otra parte, el Dr. Vásquez explicó que cualquier proceso de reestructuración exige definir con claridad cuál será el rol de la empresa mediante una norma con rango de ley. Tiene que existir un mandato expreso sobre lo que Petroperú debe y no debe hacer, especialmente su permanencia en un rol subsidiario cuando la oferta privada ya demuestre una capacidad suficiente para abastecer al mercado de acuerdo con lo que establece el artículo 60º de la Constitución.
- Reestructuración patrimonial: Existe la urgencia de depurar la empresa de aquellos activos que generan pérdidas, manteniendo únicamente aquellos que aporten valor económico y generen flujos de caja positivos. El objetivo central de esta política debe ser la capacidad de la empresa para enfrentar sus compromisos financieros de corto y largo plazo. Sin embargo, si bien la estatal se viene beneficiando actualmente de los elevados precios del petróleo a nivel internacional, se trata de una coyuntura temporal. Superada esta fase, Petroperú enfrentará serias dificultades para sostener el pago de sus deudas.
- Seguridad energética sin estatismo: La seguridad energética nacional no debería depender exclusivamente de poseer una empresa pública, sino de garantizar infraestructura robusta de transporte, logística y almacenamiento. Las políticas intervencionistas y las amenazas de renegociación de contratos generan una disuasión significativa a la inversión privada, exacerbando los cuellos de botella existentes.
En conclusión, el Dr. Vásquez mencionó que el futuro de Petroperú requiere un replanteamiento profundo que trascienda a la empresa y analice la problemática del sector hidrocarburos en su totalidad, abordando la incertidumbre regulatoria y la falta de competitividad en la exploración. La prioridad inmediata debe ser la creación de valor económico, garantizando que el rol del Estado no interfiera con el desarrollo de un mercado eficiente que, bajo el marco legal vigente, debe basarse en la competencia y la inversión privada.
Lima, 12 de agosto de 2026
Dirección de Investigación
Escuela de Posgrado GĚRENS
Para mayor detalle de la participación del Dr. Vásquez en el webinar revisar el siguiente enlace:
- Instituto Peruano de Economía. (IPE). (2026). Petroperú después de las elecciones: Hoja de ruta para no retroceder. Recuperado de (Consultado el 16 de junio de 2026): https://www.youtube.com/watch?v=SyZAr4GyW0c
- (2026). IPE presenta hoja de ruta para la reorganización de Petroperú. Recuperado de (Consultado el 17 de junio de 2026): https://proactivo.com.pe/ipe-presenta-hoja-de-ruta-para-la-reorganizacion-de-petroperu/?utm_source=newsletter&utm_medium=email&utm_campaign=ipe_presenta_hoja_de_ruta_para_la_reorganizacion_de_petroperu_marcobre_presenta_su_memoria_integrada_consolidando_su_enfoque_sostenible_en_mina_justa_uni_y_minera_chinalco_suscriben_convenio_para_impulsar_investigacion_innovacion_y_formacion_academica&utm_term=2026-06-16
Durante su intervención, el Dr. Vásquez, explicó la urgencia de abandonar el modelo estatista en favor de una gobernanza corporativa despolitizada con indicadores claros para Petroperú, la necesidad de una reestructuración de esta empresa enfocada en la creación de valor económico, y la transición hacia un modelo de seguridad energética sostenida por la eficiencia, la competitividad y la inversión privada en lugar del intervencionismo estatal como ejes estratégicos. Elaboración de la ilustración: Dirección de Investigación – Escuela de Postgrado GĚRENS con asistencia de Google Gemini IA, Nano Banana 2.
