{"id":9742,"date":"2026-04-27T15:49:08","date_gmt":"2026-04-27T15:49:08","guid":{"rendered":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/?p=9742"},"modified":"2026-04-27T15:54:28","modified_gmt":"2026-04-27T15:54:28","slug":"mercado-de-la-plata-desafios-estructurales-globales-y-perspectivas-para-peru","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/mercado-de-la-plata-desafios-estructurales-globales-y-perspectivas-para-peru\/","title":{"rendered":"Mercado de la plata: Desaf\u00edos estructurales globales y perspectivas para Per\u00fa"},"content":{"rendered":"

El pasado 10 de febrero, el Dr. Arturo V\u00e1squez Cordano<\/strong>, exviceministro de Energ\u00eda y Minas, Director de Investigaci\u00f3n y Profesor Principal de la Escuela de Postgrado G\u011aRENS, particip\u00f3 como expositor en el webinar<\/em> \u201cEl mercado de la plata: desaf\u00edos estructurales globales y perspectivas para el Per\u00fa en el 2026<\/em>\u201d, auspiciado por la Maestr\u00eda en Gesti\u00f3n Minera de la EPG G\u011aRENS. En esta presentaci\u00f3n, abord\u00f3 el contexto internacional del mercado de plata, los principales desaf\u00edos que enfrenta y las oportunidades que significan para el Per\u00fa.<\/p>\n

    \n
  1. \n
      \n
    1. Contexto internacional: demanda creciente y restricciones de oferta<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n

      De acuerdo con la informaci\u00f3n presentada por el Dr. V\u00e1squez, el sector industrial es el principal demandante de plata a nivel mundial. Este metal se emplea ampliamente como insumo en la industria el\u00e9ctrica y electr\u00f3nica,<\/strong> as\u00ed como en la fabricaci\u00f3n de paneles solares fotovoltaicos, aleaciones y otros componentes tecnol\u00f3gicos. A nivel global, el consumo promedio anual de plata se aproxima a las 33,980 toneladas m\u00e9tricas finas<\/strong> (TMF), lo cual evidencia su importancia estrat\u00e9gica en la econom\u00eda y en el desarrollo tecnol\u00f3gico.<\/p>\n

      Asimismo, el Dr. V\u00e1squez destac\u00f3 que, en los \u00faltimos a\u00f1os, la demanda ha registrado un incremento significativo por dos canales principales: el industrial y el financiero<\/strong>. Por un lado, la expansi\u00f3n de tecnolog\u00edas asociadas a energ\u00edas limpias y el creciente desarrollo de base de datos han elevado la demanda f\u00edsica. Por otro lado, instrumentos financieros como los fondos cotizados (ETFs, por sus siglas en ingl\u00e9s) han incrementado el componente especulativo de la demanda, incrementando la volatilidad del mercado.<\/p>\n

      No obstante, este dinamismo de la demanda contrasta con las restricciones de exportaci\u00f3n a China por el lado de la oferta<\/strong>. En efecto, el mercado ha alcanzado su l\u00edmite de capacidad, debido a que la producci\u00f3n no ha crecido al ritmo necesario para satisfacer la demanda de consumo. Seg\u00fan lo expuesto por el Dr. V\u00e1squez, ello responde a que, en el corto plazo no existen nuevas minas en operaci\u00f3n que permitan ampliar la producci\u00f3n primaria de plata. En consecuencia, las proyecciones indican que la oferta global de plata solo podr\u00e1 cubrir entre el 62% y el 70% de la demanda total<\/u><\/strong>, estimada entre 48,000 y 54,000 TMF anuales, hacia el a\u00f1o 2030.<\/p>\n

      Hist\u00f3ricamente, los inventarios han cumplido la funci\u00f3n de amortiguadores frente a presiones alcistas sobre los precios de la plata. Sin embargo, en los \u00faltimos meses, los bajos niveles de inventarios han dificultado la contenci\u00f3n de las alzas mediante este mecanismo, de modo que cualquier incremento adicional de la demanda ha provocado variaciones bruscas en la cotizaci\u00f3n. En este contexto, el precio de la plata alcanz\u00f3 m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, superando los 110 US$\/oz (ver la Ilustraci\u00f3n 1<\/strong>). Las proyecciones de entidades financieras, como Citigroup, pronosticaron que el precio de la plata podr\u00eda alcanzar los 150 US$\/oz[1]<\/a> en el mercado internacional.<\/p>\n

      Ilustraci\u00f3n <\/strong>1<\/strong> – Precio m\u00e1ximo de la plata de \u00faltimos 10 a\u00f1os<\/strong><\/p>\n

      \"\"<\/p>\n

      Fuente: KITCO (2026).<\/p>\n

        \n
      1. \n
          \n
        1. \u00bfQu\u00e9 implicancias tiene este escenario para el Per\u00fa?<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n

          El Per\u00fa ocupa una posici\u00f3n relevante en el mercado mundial de la plata. En 2024, se ubic\u00f3 como el tercer productor mundial<\/strong>, con una producci\u00f3n de 3,100 TMF, \u00fanicamente por detr\u00e1s de M\u00e9xico, con 6,300 TMF, y de China, con 3,300 TMF. Al respecto, el Dr. V\u00e1squez se\u00f1al\u00f3 que este posicionamiento, sumado al contexto de las elevadas cotizaciones, ha favorecido al incremento en las inversiones de exploraci\u00f3n de plata, as\u00ed como a un mayor inter\u00e9s por optimizar las operaciones en minas ya existentes, mediante proyectos brownfield<\/em>.<\/p>\n

          Por su parte, la cartera del Ministerio de Energ\u00eda y Minas incluye proyectos de exploraci\u00f3n que podr\u00edan consolidar la posici\u00f3n del Per\u00fa<\/strong> como segundo productor mundial en reservas y producci\u00f3n de plata. Entre estos proyectos, destacan las minas de Dorita, en Huancavelica, y Berenguela, en Puno, los cuales suman US$ 10.2 millones y representan m\u00e1s del 56% de toda la cartera de exploraci\u00f3n hacia 2024.<\/p>\n

          Asimismo, no se prev\u00e9 el inicio de grandes proyectos en 2026, por lo que la estrategia del sector se orienta principalmente hacia proyectos brownfield<\/em>. En ese marco, sobresale el Proyecto Yumpag, ubicado en la regi\u00f3n de Cerro de Pasco y operado por Buenaventura, cuyas intervenciones permitir\u00e1n incrementar la producci\u00f3n niveles cercanos a 204 y 213 TMF anuales.<\/p>\n

            \n
          1. \n
              \n
            1. Perspectivas y desaf\u00edos estructurales<\/strong><\/li>\n<\/ol>\n<\/li>\n<\/ol>\n

              En este escenario, el Per\u00fa enfrenta tanto oportunidades como desaf\u00edos. Por un lado, los cambios en la industria han consolidado a la plata como un insumo estrat\u00e9gico en el mercado global. En ese sentido, la importancia del metal y la escasez han impulsado el alza de su cotizaci\u00f3n, lo cual ha atra\u00eddo mayores inversiones en exploraci\u00f3n.<\/p>\n

              Sin embargo, tal como enfatiz\u00f3 el Dr. V\u00e1squez, la capacidad para capitalizar este ciclo depender\u00e1 de diversos factores. Entre ellos destacan la viabilidad de los proyectos en etapa de exploraci\u00f3n, la necesidad de diversificar las iniciativas exploratorias, actualmente concentradas en Dorita y Berenguela, as\u00ed como de los mercados de exportaciones, considerando que el 86% se dirige a China.<\/p>\n

              Lima, 27 de abril de 2026<\/p>\n

              Direcci\u00f3n de Investigaci\u00f3n<\/p>\n

              Escuela de Posgrado G\u011aRENS<\/p>\n

              Para mayor detalle del webinar<\/em> del Dr. Arturo V\u00e1squez puede consultarse el siguiente enlace:<\/p>\n