{"id":9651,"date":"2026-01-16T21:55:41","date_gmt":"2026-01-16T21:55:41","guid":{"rendered":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/?p=9651"},"modified":"2026-01-16T21:55:41","modified_gmt":"2026-01-16T21:55:41","slug":"petroperu-en-la-encrucijada-rescates-costo-de-oportunidad-y-reestructuracion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/petroperu-en-la-encrucijada-rescates-costo-de-oportunidad-y-reestructuracion\/","title":{"rendered":"Petroper\u00fa en la encrucijada: rescates, costo de oportunidad y reestructuraci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

El 6 de enero de 2026, el diario Per\u00fa21 public\u00f3 el art\u00edculo \u201cEl sacrificio que implic\u00f3 el apoyo a Petroper\u00fa<\/em><\/strong>\u201d. Posteriormente, el 8 de enero, RPP difundi\u00f3 la entrevista titulada \u201cPetroper\u00fa: recorte de personal causar\u00eda ahorro millonario, seg\u00fan Arturo V\u00e1squez<\/em><\/strong>\u201d. Adem\u00e1s, el 9 de enero, el diario Per\u00fa21 public\u00f3 el art\u00edculo \u201cDan el primer paso para mantener las argollas y la crisis de Petroper\u00fa\u201d<\/em><\/strong>. En estas notas period\u00edsticas se recogieron declaraciones del Dr. Arturo V\u00e1squez Cordano, Profesor Principal y Director de Investigaci\u00f3n de la Escuela de Postgrado G\u011aRENS y exviceministro de Energ\u00eda, quien present\u00f3 un an\u00e1lisis integral sobre el costo de oportunidad de los rescates financieros otorgados a Petroper\u00fa y la importancia de su reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n

El Dr. V\u00e1squez se\u00f1al\u00f3 que, hasta la fecha, el Estado ha comprometido m\u00e1s de S\/ 17,000 millones en rescates financieros <\/strong>a favor de la empresa estatal, monto que supera el presupuesto asignado a sectores clave como salud y educaci\u00f3n. Asimismo, advirti\u00f3 que las p\u00e9rdidas de Petroper\u00fa el a\u00f1o 2024 ascendieron a cerca de US$ 900 millones y que para el presente a\u00f1o se proyectan por encima de los US$ 500 millones, situaci\u00f3n que coloca a la empresa en un escenario de \u201cquiebra t\u00e9cnica\u201d. De mantenerse inalteradas las condiciones operativas y financieras actuales, el Estado se ver\u00eda obligado, en el corto plazo, a otorgar nuevos rescates, con un significativo impacto fiscal y la perpetuaci\u00f3n de un ciclo de subsidios a esta empresa sin una reforma estructural de fondo.<\/p>\n

A partir de este diagn\u00f3stico, el Dr. V\u00e1squez puso \u00e9nfasis en el elevado costo de oportunidad<\/strong> que ha implicado destinar recursos p\u00fablicos al sostenimiento de Petroper\u00fa. Seg\u00fan explic\u00f3, con ese monto transferido, habr\u00eda sido posible construir m\u00e1s de 27,000 postas m\u00e9dicas de atenci\u00f3n primaria<\/strong> o alrededor de 130 hospitales de alta complejidad<\/strong>. En el \u00e1mbito de infraestructura vial, sostuvo que dichos recursos habr\u00edan permitido asfaltar cerca de 3,000 kil\u00f3metros de carreteras<\/strong> o incluso financiar la construcci\u00f3n de una nueva Carretera Central con est\u00e1ndares comparables a los de pa\u00edses europeos<\/strong>. No obstante, precis\u00f3 que estos recursos ya no son recuperables, pues se destinaron principalmente a cubrir gasto corriente, como pagos a proveedores, sueldos y bonos, sin atender las obligaciones financieras de largo plazo.<\/p>\n

Frente a este escenario, y con el fin de evitar que los acreedores asumieran el control de la empresa, el 31 de diciembre de 2025 se aprob\u00f3 el Decreto de Urgencia N\u00b0 010-2025<\/strong>, el cual establece medidas extraordinarias para la reorganizaci\u00f3n operativa y patrimonial de la empresa estatal. El Dr. V\u00e1squez precis\u00f3 que dicho decreto no implica, en sentido estricto, una privatizaci\u00f3n integral de Petroper\u00fa, sino que habilita la participaci\u00f3n privada a trav\u00e9s de bloques patrimoniales espec\u00edficos<\/strong>. Bajo este enfoque, cada unidad de negocio operar\u00eda de manera independiente, orientada a maximizar la generaci\u00f3n de flujos de caja y a aplicar criterios estrictos de eficiencia operativa, con el fin de atraer operadores con experiencia y recursos para modernizar y poner en valor los activos estrat\u00e9gicos.<\/p>\n

En primer lugar, la concesi\u00f3n de la Refiner\u00eda de Talara<\/u> <\/strong>es planteada como una alternativa clave para incorporar operadores privados calificados que introduzcan esquemas de gesti\u00f3n m\u00e1s eficientes y permitan poner en valor la producci\u00f3n de la refiner\u00eda. Seg\u00fan el Dr. V\u00e1squez, actualmente, la planta enfrenta serias dificultades para operar a plena capacidad, situaci\u00f3n que se agrav\u00f3 tras el retiro de la garant\u00eda de Exxon Mobil (el licenciatario de la tecnolog\u00eda de la refiner\u00eda) en enero del a\u00f1o pasado, a ra\u00edz de una falla en la unidad de flexicoking<\/em>. A ello se suma un desfase tecnol\u00f3gico significativo: la refiner\u00eda fue dise\u00f1ada para producir combustibles con est\u00e1ndar Euro 4, mientras que el mercado nacional e internacional demanda combustibles Euro 6.<\/p>\n

La adecuaci\u00f3n de la Refiner\u00eda de Talara a los est\u00e1ndares Euro 6 demandar\u00eda una inversi\u00f3n estimada entre US$ 600 y US$ 800 millones<\/strong>, recursos que el Estado no est\u00e1 en condiciones de asumir. En ese contexto, el ingreso de capital privado resulta indispensable, no solo para financiar la modernizaci\u00f3n tecnol\u00f3gica, sino tambi\u00e9n para asegurar la sostenibilidad operativa de la refiner\u00eda en el mediano y largo plazo.<\/p>\n

El segundo eje de acci\u00f3n corresponde a la reestructuraci\u00f3n patrimonial y organizacional de Petroper\u00fa<\/u><\/strong>, que incluye un recorte significativo de personal y la eliminaci\u00f3n de diversas gerencias. Actualmente, la empresa cuenta con un n\u00famero excesivo de estructuras directivas, lo que evidencia problemas de sobredimensionamiento administrativo. Asimismo, en 2023 Petroper\u00fa lleg\u00f3 a tener cerca de 3,000 trabajadores, cuando refiner\u00edas de caracter\u00edsticas similares a la de Talara operan eficientemente con no m\u00e1s de 800 trabajadores entre personal administrativo y t\u00e9cnico, lo que revela una clara \u201cinflaci\u00f3n laboral\u201d. Si bien en 2024 la planilla se redujo a 2,659 trabajadores mediante un programa de desvinculaci\u00f3n incentivada, el Dr. V\u00e1squez considera necesario un ajuste mucho m\u00e1s profundo.<\/p>\n

Desde el punto de vista financiero, el recorte de personal permitir\u00eda generar ahorros relevantes. De acuerdo con las declaraciones del Dr. V\u00e1squez, el gasto anual en personal asciende a aproximadamente US$ 146 millones, lo que representa cerca del 60% de los gastos de ventas y administrativos de la empresa. Una reducci\u00f3n del 50% de los gastos de personal podr\u00eda generar un ahorro estimado de US$ 73 millones anuales<\/strong>, recursos que, si bien no resuelven el problema estructural de la deuda, contribuir\u00edan a aliviar parcialmente la carga financiera y apoyar el proceso de reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n

Finalmente, respecto a la controversia sobre la legitimidad del Ejecutivo para impulsar la reestructuraci\u00f3n patrimonial de Petroper\u00fa, el Dr. V\u00e1squez discrepa de la posici\u00f3n de la Defensor\u00eda del Pueblo, que sostiene que un gobierno de transici\u00f3n carece de dichas competencias. Por el contrario, argumenta que el actual gobierno es plenamente constitucional <\/strong>y, en ese marco, tiene la facultad de adoptar decisiones de alto impacto, m\u00e1s a\u00fan cuando ya se han destinado m\u00e1s de S\/ 17,000 millones en rescates previos sin resultados sostenibles. En ese sentido, considera que la medida, aunque pol\u00e9mica, es necesaria para poner un l\u00edmite al continuo drenaje de recursos p\u00fablicos y evitar que el d\u00e9ficit fiscal siga aumentando, permitiendo as\u00ed que el Estado priorice sectores fundamentales como salud, educaci\u00f3n e infraestructura.<\/p>\n

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Lima, 16 de enero de 2026<\/p>\n

Direcci\u00f3n de Investigaci\u00f3n<\/p>\n

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Escuela de Posgrado G\u011aRENS<\/p>\n

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Para m\u00e1s detalle ver los siguientes art\u00edculos period\u00edsticos:<\/p>\n