{"id":9421,"date":"2025-05-28T17:37:42","date_gmt":"2025-05-28T17:37:42","guid":{"rendered":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/?p=9421"},"modified":"2025-05-28T17:38:58","modified_gmt":"2025-05-28T17:38:58","slug":"el-valor-economico-de-los-proyectos-mineros-y-las-estrategias-de-financiamiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/el-valor-economico-de-los-proyectos-mineros-y-las-estrategias-de-financiamiento\/","title":{"rendered":"El valor econ\u00f3mico de los proyectos mineros y las estrategias de financiamiento"},"content":{"rendered":"

En el Per\u00fa, la ejecuci\u00f3n efectiva de la cartera de proyectos mineros enfrenta desaf\u00edos estructurales vinculados al financiamiento, la \u201cpermisolog\u00eda\u201d y la gesti\u00f3n social, lo que limita el aprovechamiento de su potencial para dinamizar la econom\u00eda y promover el desarrollo territorial. En este contexto, la Escuela de Postgrado G\u011aRENS organiz\u00f3 el conversatorio titulado \u201cEl valor econ\u00f3mico de los proyectos mineros y las estrategias de financiamiento<\/em><\/strong>\u201d, en el que se discutieron propuestas clave para acelerar la ejecuci\u00f3n de proyectos mineros en el pa\u00eds, adaptado a los retos actuales. El evento cont\u00f3 con la participaci\u00f3n del Dr. Arturo V\u00e1squez Cordano, Director de Investigaci\u00f3n y Profesor Principal de G\u011aRENS y ex viceministro de Energ\u00eda y Minas, y de \u00d3scar Pezo, Director de Peruvian Metals Corp. La sesi\u00f3n fue moderada por el Dr. Rodrigo Prial\u00e9, Gerente General de la EPG G\u011aRENS.<\/p>\n

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A) Panorama actual de la inversi\u00f3n minera en el Per\u00fa<\/strong><\/p>\n

El Dr. Prial\u00e9 abri\u00f3 la sesi\u00f3n ofreciendo un panorama actualizado sobre la evoluci\u00f3n de la cartera de proyectos de inversi\u00f3n minera del Ministerio de Energ\u00eda y Minas (MINEM). Se\u00f1al\u00f3 que, entre febrero de 2024 y abril de 2025, el n\u00famero de proyectos aument\u00f3 de 51 a 67<\/u><\/strong>, y el monto estimado de inversi\u00f3n se increment\u00f3 en aproximadamente 10,000 millones de d\u00f3lares, alcanzando un total aproximado de 64,071 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n

Este crecimiento se debe a que, para el a\u00f1o 2025, se incorporaron a la cartera 19 proyectos<\/strong>, principalmente de tipo brownfield<\/em>, con un CAPEX conjunto cercano a 7,607 millones de d\u00f3lares. Adem\u00e1s, mencion\u00f3 que 9 iniciativas existentes<\/strong> experimentaron ajustes al alza en su nivel de inversi\u00f3n por una suma de 2,239 millones de d\u00f3lares, mientras que los 39 proyectos restantes<\/strong> mantuvieron su presupuesto original.<\/p>\n

El Dr. Prial\u00e9 enfatiz\u00f3 que, si bien la mayor\u00eda de los proyectos corresponden al sector cupr\u00edfero (36 iniciativas que representan el 72% del CAPEX total) y en menor medida la extracci\u00f3n de oro (10 proyectos, equivalentes al 13% del monto total del CAPEX), el reto central no reside \u00fanicamente en el volumen de inversi\u00f3n comprometido, sino en la capacidad del pa\u00eds para convertir estos proyectos en realidades operativas. En particular, subray\u00f3 que los proyectos de tipo greenfield<\/em> (aquellos que requieren desarrollos desde cero en nuevas zonas geogr\u00e1ficas) enfrentan barreras significativamente m\u00e1s complejas, no solo en t\u00e9rminos t\u00e9cnicos y operativos, sino tambi\u00e9n en lo social, ambiental, institucional y financiero.<\/p>\n

B) Estrategias para dinamizar la inversi\u00f3n minera: propuestas desde el panel<\/strong><\/p>\n

\u00d3scar Pezo destac\u00f3 la creciente brecha entre el inter\u00e9s del capital financiero global y la elevada percepci\u00f3n de riesgo que enfrentan los proyectos mineros en etapas tempranas, especialmente en Am\u00e9rica Latina. A pesar de los precios favorables de los metales, el avance de nuevos desarrollos sigue siendo limitado debido a barreras estructurales como la burocracia, los permisos ambientales y los conflictos sociales.<\/p>\n

Para reducir este desajuste, propuso tres estrategias clave. En primer lugar, plante\u00f3 adoptar esquemas de modularidad en el desarrollo de las minas<\/strong>, iniciando proyectos de menor escala para generar flujos de caja tempranos, reducir la exposici\u00f3n al riesgo y validar las premisas t\u00e9cnicas y econ\u00f3micas antes de escalar. En segundo lugar, recomend\u00f3 el uso de instrumentos de financiamiento alternativos<\/strong>, como contratos de streaming<\/em> y royalties<\/em>, a trav\u00e9s de empresas especializadas como Wheaton Precious Metals<\/em> o Franco Nevada<\/em>. Estas herramientas permiten a compa\u00f1\u00edas junior obtener capital adelantado sin recurrir a deuda bancaria ni diluir su propiedad accionaria. Finalmente, sugiri\u00f3 fomentar veh\u00edculos de inversi\u00f3n sindicada<\/strong>, que agrupen diversos proyectos en carteras diversificadas, atrayendo tanto a compa\u00f1\u00edas mineras tradicionales como a fondos no especializados. Esta estrategia permite distribuir el riesgo geogr\u00e1fico, operativo y de mercado, facilitando el acceso a capital institucional.<\/p>\n

Por su parte, el Dr. V\u00e1squez profundiz\u00f3 en el contexto de incertidumbre global y riesgo pa\u00eds que condiciona la inversi\u00f3n minera en Latinoam\u00e9rica, caracterizado por tensiones comerciales, ciclos electorales err\u00e1ticos, conflictos socioambientales y altos niveles de criminalidad. Esta combinaci\u00f3n ha desplazado el inter\u00e9s hacia proyectos con estudios t\u00e9cnicos avanzados, cercan\u00eda a infraestructura existente y altos contenidos de ley mineral, en detrimento de los grandes proyectos greenfields<\/em>. Ante este panorama, propuso una serie de estrategias para dinamizar el pipeline<\/em> minero:<\/p>\n