Por medio del Decreto de Urgencia No<\/sup> 004-2024, se aprob\u00f3 una operaci\u00f3n denominada endeudamiento de corto plazo<\/em> bajo la modalidad de otorgamiento de una garant\u00eda por un monto de hasta US$ 800 millones a favor de Petroper\u00fa. Este monto se destinar\u00e1 al capital de trabajo de la empresa. El Dr. V\u00e1squez ha se\u00f1alado que esta decisi\u00f3n es controversial, ya que Petroper\u00fa tiene un d\u00e9ficit de capital de m\u00e1s de 2,000 millones de d\u00f3lares, y las facilidades otorgadas en este tercer rescate son insuficientes. Esto se fundamenta en que el dinero de los rescates anteriores se destin\u00f3 principalmente al pago a proveedores y no a la reestructuraci\u00f3n financiera de la empresa.<\/p>\n Lo que est\u00e1 ocurriendo actualmente en Petroper\u00fa es una situaci\u00f3n similar a la del a\u00f1o 2022, lo que sugiere un sobreendeudamiento por parte del Banco de la Naci\u00f3n. La exposici\u00f3n de este banco es de 1,300 millones de d\u00f3lares, considerando que su patrimonio es de 500 millones de d\u00f3lares. Por lo tanto, se trata de un contexto delicado y es altamente probable, seg\u00fan el Dr. V\u00e1squez, que Petroper\u00fa no pueda pagar esta deuda debido a la falta de medidas estructurales dentro de la empresa estatal.<\/p>\n Petroper\u00fa a manos de FONAFE<\/strong><\/p>\n El Dr. V\u00e1squez destaca que FONAFE es un holding<\/em> de empresas especializado en la gesti\u00f3n de entidades de este tipo. El Decreto de Urgencia No<\/sup> 004-2024 representa un paso positivo, ya que contempla la posibilidad de encargar a FONAFE el control de Petroper\u00fa. Sin embargo, esta no es la primera vez que se considera esta medida; en el a\u00f1o 2013, la Ley 30130 tambi\u00e9n contemplaba la transferencia de la empresa a FONAFE, pero una ley del Congreso del a\u00f1o 2018 impidi\u00f3 su implementaci\u00f3n. En este contexto, el Dr. V\u00e1squez subraya que el proceso debi\u00f3 llevarse a cabo de inmediato y se deber\u00eda de decidir si la empresa puede reestructurarse para salir del estado de insolvencia o quiebra, o si debe entrar en un proceso de concurso de acreedores.<\/p>\n El nuevo directorio y la plana gerencial de Petroper\u00fa<\/strong><\/p>\n El Dr. V\u00e1squez enfatiza que la llegada del nuevo directorio debe ir acompa\u00f1ada de una renovaci\u00f3n completa de la alta gerencia de la empresa estatal. Seg\u00fan sus declaraciones, muchos de los actuales gerentes est\u00e1n implicados en malos manejos y han demostrado una falta de capacidad moral y t\u00e9cnica para dirigir la empresa. Dentro de estas gerencias, hay personas poco capacitadas para manejar una deuda que supera los 10 millones de d\u00f3lares, o que carecen de habilidades para gestionar derivados financieros para la adquisici\u00f3n de crudo y combustibles refinados.<\/p>\n Por lo tanto, se requiere urgentemente la contrataci\u00f3n de profesionales con perfiles adecuados para abordar la situaci\u00f3n actual de Petroper\u00fa. Adem\u00e1s, se sugiere implementar un plan de austeridad de manera inmediata y proceder a liquidar todos los activos no productivos de la empresa. Esto permitir\u00eda a Petroper\u00fa iniciar un proceso de recuperaci\u00f3n y reestructuraci\u00f3n que le permita enfrentar sus desaf\u00edos financieros de manera m\u00e1s efectiva en el largo plazo.<\/p>\n Valorizaci\u00f3n actual de Petroper\u00fa<\/strong><\/p>\n El Dr. V\u00e1squez menciona que la consultora Arthur D. Little, por encargo del Ministerio de Econom\u00eda y Finanzas (MEF), llev\u00f3 a cabo una evaluaci\u00f3n de solvencia de Petroper\u00fa. Los resultados revelan que el valor de la empresa estatal es aproximadamente -2,000 millones de d\u00f3lares. En una situaci\u00f3n como esta, el sector privado se abstendr\u00eda de comprar la empresa, o el sector p\u00fablico tendr\u00eda que pagar la deuda para que posteriormente el sector privado considere adquirir la empresa.<\/p>\n A este contexto se suma el hecho de que Petroper\u00fa ingres\u00f3 tard\u00edamente en el ciclo petrolero. Actualmente, a nivel mundial, se est\u00e1 llevando a cabo una transici\u00f3n energ\u00e9tica hacia fuentes renovables, y se espera que el pico del consumo de petr\u00f3leo ocurra en las pr\u00f3ximas dos d\u00e9cadas. Sin embargo, Petroper\u00fa a\u00fan tiene que pagar su deuda hasta m\u00e1s all\u00e1 del a\u00f1o 2040, lo que la coloca en una posici\u00f3n desfavorable al llegar tarde al negocio moderno de la refinaci\u00f3n de petr\u00f3leo y en un contexto de acelerada transici\u00f3n energ\u00e9tica hacia el uso de fuentes energ\u00e9ticas bajas en emisiones de CO2<\/sub>.<\/p>\n 78,000 barriles por d\u00eda y no 95,000 barriles <\/strong><\/p>\n El Dr. V\u00e1squez se\u00f1al\u00f3 en su entrevista que los especialistas en hidrocarburos han presentado evidencia que indica problemas con la refiner\u00eda de Talara, debido que a es poco probable que se alcance la meta de producci\u00f3n de 95,000 barriles por d\u00eda. En su lugar, se estima que la producci\u00f3n m\u00e1xima alcanzar\u00e1 solo los 78,000 barriles por d\u00eda. Esta situaci\u00f3n plantea un desaf\u00edo para Petroper\u00fa, ya que la empresa no contar\u00e1 con los recursos financieros suficientes para cubrir su deuda existente.<\/p>\n Adem\u00e1s, el Dr. V\u00e1squez destac\u00f3 que la Refiner\u00eda de Talara es relativamente peque\u00f1a en comparaci\u00f3n con los est\u00e1ndares internacionales y su costo de construcci\u00f3n y puesta en marcha ha sido exorbitante (US$ 6,500 millones). Por lo general, las refiner\u00edas de petr\u00f3leo se construyen con la visi\u00f3n de lograr grandes econom\u00edas de escala, y el est\u00e1ndar internacional para una operaci\u00f3n de refino eficiente es disponer de una capacidad de procesamiento superior a los 250,000 barriles por d\u00eda.<\/p>\n Para ilustrar esta situaci\u00f3n, el Dr. V\u00e1squez mencion\u00f3 el caso de la India, donde se moderniz\u00f3 una refiner\u00eda con una capacidad de refino de 300,000 barriles por d\u00eda en el a\u00f1o 2016 con un costo de solo US$ 600 millones. La modernizaci\u00f3n de esta refiner\u00eda en la India tuvo el mismo objetivo que el proyecto de modernizaci\u00f3n de la Refiner\u00eda de Talara (PRMT) de Petroper\u00fa: reducir la cantidad de azufre en los combustibles refinados, a fin de alcanzar el est\u00e1ndar de calidad Euro IV, lo que implica un contenido de azufre en los combustibles de 50 partes por mill\u00f3n como referencia. Sin embargo, en el caso de Petroper\u00fa se construy\u00f3 una nueva refiner\u00eda de solo 95,000 barriles de capacidad por un valor de US$ 6,500 millones, m\u00e1s de diez veces el valor de la modernizaci\u00f3n de la refiner\u00eda en la India[1]<\/a>.<\/p>\n El enlace de la entrevista est\u00e1 disponible aqu\u00ed:<\/a><\/p>\n Lima, 01 de marzo del 2024<\/p>\n Direcci\u00f3n de Investigaci\u00f3n<\/p>\n[1]<\/a> V\u00e9ase para mayores detalles el art\u00edculo de la Agencia Reuters, Indian Oil \r\nto spend $600 million on Paradip refinery upgrade<\/em> (10\/02\/2016), disponible en\r\nhttps:\/\/www.reuters.com\/article\/world\/india\/indian-oil-to-spend-600-million-on-paradip-refinery-upgrade-idUSKCN0UO0S2\/<\/a><\/pre>\n
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