{"id":7821,"date":"2023-10-26T23:52:32","date_gmt":"2023-10-26T23:52:32","guid":{"rendered":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/?p=7821"},"modified":"2023-11-22T23:31:56","modified_gmt":"2023-11-22T23:31:56","slug":"que-es-valoracion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/que-es-valoracion\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es Valoraci\u00f3n?"},"content":{"rendered":"

La valoraci\u00f3n se refiere al proceso de determinar el valor actual de una empresa, inversi\u00f3n o activo. Existen varias t\u00e9cnicas de valoraci\u00f3n comunes, como se describe a continuaci\u00f3n. Los analistas que quieren asignar un valor a un activo normalmente se fijan en el potencial de ganancias futuras de esa empresa o activo.<\/span><\/i>\u00a0<\/span><\/p>\n

Al negociar un valor en una bolsa, los vendedores y compradores dictar\u00e1n el valor de mercado de ese bono o acci\u00f3n. Sin embargo, el valor intr\u00ednseco es un concepto que se refiere al valor percibido de un valor sobre la base de ganancias futuras u otros atributos que no est\u00e1n relacionados con el valor de mercado de un valor. Por lo tanto, la labor de los analistas a la hora de realizar una valoraci\u00f3n es saber si una inversi\u00f3n o una empresa est\u00e1 infravalorada o sobrevalorada por el mercado.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

Razones para realizar una valoraci\u00f3n<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/h4>\n

La valoraci\u00f3n es un ejercicio importante, ya que puede ayudar a identificar valores mal valorados o determinar en qu\u00e9 proyectos debe invertir una empresa. A continuaci\u00f3n, se enumeran algunas de las principales razones para realizar una valoraci\u00f3n.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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  1. \n
    Comprar o vender un negocio<\/span><\/b><\/h5>\n<\/li>\n<\/ol>\n

    Los compradores y vendedores normalmente tendr\u00e1n una diferencia en el valor de un negocio. Ambas partes se beneficiar\u00edan de una valoraci\u00f3n a la hora de tomar su decisi\u00f3n final sobre si comprar o vender y a qu\u00e9 precio.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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    1. \n
      Planificaci\u00f3n estrat\u00e9gica<\/span><\/b><\/h5>\n<\/li>\n<\/ol>\n

      Una empresa solo debe invertir en proyectos que aumenten su valor presente neto. Por lo tanto, cualquier decisi\u00f3n de inversi\u00f3n es esencialmente una minivaloraci\u00f3n basada en la probabilidad de rentabilidad futura y creaci\u00f3n de valor.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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      1. \n
        Financiaci\u00f3n de capital<\/span><\/b><\/h5>\n<\/li>\n<\/ol>\n

        Una valoraci\u00f3n objetiva puede ser \u00fatil a la hora de negociar con los bancos o cualquier otro inversor potencial para obtener financiaci\u00f3n. La documentaci\u00f3n del valor de una empresa y su capacidad para generar flujo de efectivo mejora la credibilidad para los prestamistas y los inversores de capital.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

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        1. \n
          Inversi\u00f3n en valores<\/span><\/b><\/h5>\n<\/li>\n<\/ol>\n

          Invertir en un valor, como una acci\u00f3n o un bono, es esencialmente una apuesta a que el precio de mercado actual del valor no refleja su valor intr\u00ednseco. Una valoraci\u00f3n es necesaria para determinar ese valor intr\u00ednseco.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          Enfoques de valoraci\u00f3n de empresas<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/h4>\n

          Al valorar una empresa como una empresa en marcha, hay tres t\u00e9cnicas principales de valoraci\u00f3n utilizadas por los profesionales de la industria: (1) an\u00e1lisis DCF, (2) an\u00e1lisis de empresas comparables y (3) transacciones precedentes. Estos son los m\u00e9todos m\u00e1s comunes de valoraci\u00f3n utilizados en la banca de inversi\u00f3n, la investigaci\u00f3n de capital, el capital privado, el desarrollo corporativo, las fusiones y adquisiciones (M&A), las compras apalancadas (LBO) y la mayor\u00eda de las \u00e1reas de las finanzas.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          A la hora de valorar un negocio o activo, hay tres enfoques diferentes que se pueden utilizar. El enfoque de activos calcula el valor justo de mercado de los activos individuales, que a menudo incluye el costo de construcci\u00f3n o el costo de reemplazo. El m\u00e9todo de enfoque de activos es \u00fatil para valorar bienes inmuebles, como propiedades comerciales, nuevas construcciones o propiedades de uso especial.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          El siguiente es el enfoque de ingresos, siendo el flujo de caja descontado (DCF) el m\u00e1s com\u00fan. Un DCF es el enfoque m\u00e1s detallado y completo para el modelado de valoraci\u00f3n.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          El \u00faltimo enfoque es el enfoque de mercado, que es una forma de valoraci\u00f3n relativa y se utiliza con frecuencia en el sector financiero. Incluye an\u00e1lisis de empresas comparables y an\u00e1lisis de transacciones precedentes.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          \"\"<\/span><\/p>\n

          M\u00e9todo 1: An\u00e1lisis DCF<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/h5>\n

          El an\u00e1lisis de flujo de caja descontado (DCF) es un enfoque de valor intr\u00ednseco en el que un analista pronostica el flujo de caja libre no apalancado de una empresa en el futuro y lo descuenta hasta el presente al coste medio ponderado de capital (WACC) de la empresa.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          Un an\u00e1lisis DCF se realiza mediante la creaci\u00f3n de un modelo financiero en Excel y requiere una gran cantidad de detalles y an\u00e1lisis. Es el m\u00e1s detallado de los tres enfoques y el que requiere la mayor cantidad de estimaciones y suposiciones. Por lo tanto, el esfuerzo requerido para preparar un modelo DCF tambi\u00e9n puede resultar a menudo en la valoraci\u00f3n menos precisa debido a la gran cantidad de entradas. Sin embargo, un modelo DCF permite al analista pronosticar el valor en funci\u00f3n de diferentes escenarios e incluso realizar un an\u00e1lisis de sensibilidad.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          En el caso de las empresas m\u00e1s grandes, el valor de DCF suele ser un an\u00e1lisis de suma de las partes, en el que las diferentes unidades de negocio se modelan individualmente y se suman.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          M\u00e9todo 2: an\u00e1lisis de empresas comparables (\u00abcomps\u00bb)<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/h5>\n

          El an\u00e1lisis de empresas comparables (tambi\u00e9n llamado \u00abcomparaciones comerciales\u00bb) es un m\u00e9todo de valoraci\u00f3n relativa en el que se compara el valor actual de una empresa con otras empresas similares observando m\u00faltiplos comerciales como PER, EV\/EBITDA u otros m\u00faltiplos.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          El m\u00e9todo de valoraci\u00f3n \u00abcomps\u00bb proporciona un valor observable para el negocio, basado en lo que otras empresas comparables valen actualmente. Las comparaciones son el enfoque m\u00e1s utilizado, ya que los m\u00faltiplos son f\u00e1ciles de calcular y siempre est\u00e1n actualizados. La l\u00f3gica sigue que si la empresa X cotiza a una relaci\u00f3n P\/E de 10 veces, y la empresa Y tiene ganancias de 2,50 d\u00f3lares por acci\u00f3n, las acciones de la empresa Y deben valer 25,00 d\u00f3lares por acci\u00f3n (suponiendo que las empresas tengan caracter\u00edsticas de riesgo y rendimiento similares).<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          M\u00e9todo 3: transacciones precedentes<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/h5>\n

          El an\u00e1lisis de transacciones precedentes es otra forma de valoraci\u00f3n relativa en la que se compara la empresa en cuesti\u00f3n con otras empresas que han sido vendidas o adquiridas recientemente en la misma industria. Estos valores de transacci\u00f3n incluyen la prima de adquisici\u00f3n incluida en el precio por el que fueron adquiridas.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          Los valores representan todo el valor de una empresa y no solo una peque\u00f1a participaci\u00f3n. Son \u00fatiles para las transacciones de fusiones y adquisiciones, pero pueden volverse f\u00e1cilmente anticuados y dejar de reflejar las condiciones actuales del mercado a medida que pasa el tiempo.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          M\u00e1s m\u00e9todos de valoraci\u00f3n<\/span><\/b>\u00a0<\/span><\/h4>\n

          Otro m\u00e9todo de valoraci\u00f3n para una empresa que es una empresa en marcha se denomina an\u00e1lisis de capacidad de pago. Este enfoque analiza el precio m\u00e1ximo que un adquirente puede pagar por un negocio sin dejar de alcanzar alg\u00fan objetivo. Por ejemplo, si una empresa de capital privado necesita alcanzar una tasa de obst\u00e1culo del 30%, \u00bfcu\u00e1l es el precio m\u00e1ximo que puede pagar por el negocio?<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          Si la empresa no contin\u00faa operando, se estimar\u00e1 un valor de liquidaci\u00f3n basado en la divisi\u00f3n y venta de los activos de la empresa. Este valor suele estar muy descontado, ya que supone que los activos se vender\u00e1n lo m\u00e1s r\u00e1pido posible a cualquier comprador.<\/span>\u00a0<\/span><\/p>\n

          \u00a0<\/span><\/p>\n

          Este art\u00edculo ha sido publicado originalmente en <\/span><\/i>Corporate Finance Institute.<\/span><\/i><\/a> Ha sido publicado y traducido por <\/span><\/i>G\u011aRENS<\/span><\/i><\/a> en octubre de 2023.<\/span><\/i>\u00a0<\/span><\/p>\n

          Obt\u00e9n nuevos conocimientos y herramientas para determinar el valor de tu organizaci\u00f3n con el curso <\/span><\/i>Valoraci\u00f3n de Empresas, con el profesor Aswath Damodaran<\/span><\/i><\/a>, de la Escuela de Postgrado <\/span><\/i>G\u011aRENS<\/span><\/i><\/a>.<\/span><\/i>\u00a0<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

          La valoraci\u00f3n se refiere al proceso de determinar el valor actual de una empresa, inversi\u00f3n o activo. Existen varias t\u00e9cnicas de valoraci\u00f3n…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":7814,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[786,5,774],"tags":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7821"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7821"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7821\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7822,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7821\/revisions\/7822"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7814"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7821"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7821"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7821"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}