{"id":7806,"date":"2023-10-16T21:11:39","date_gmt":"2023-10-16T21:11:39","guid":{"rendered":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/?p=7806"},"modified":"2023-11-22T23:52:08","modified_gmt":"2023-11-22T23:52:08","slug":"el-auge-de-los-unicornios-analisis-de-estrategias-de-valoracion-para-empresas-de-alto-crecimiento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/el-auge-de-los-unicornios-analisis-de-estrategias-de-valoracion-para-empresas-de-alto-crecimiento\/","title":{"rendered":"El auge de los unicornios: an\u00e1lisis de estrategias de valoraci\u00f3n para empresas de alto crecimiento"},"content":{"rendered":"<p><em>En los \u00faltimos a\u00f1os, el mundo de la tecnolog\u00eda ha sido testigo del ascenso mete\u00f3rico de los unicornios, empresas privadas valoradas en $ 1 mil millones o m\u00e1s. En 2013, cuando se acu\u00f1\u00f3 el t\u00e9rmino &#8216;unicornio&#8217;, solo 39 empresas cumpl\u00edan con este criterio. Una d\u00e9cada despu\u00e9s, en 2023, CB Insights informa que hay m\u00e1s de 1.200 unicornios en todo el mundo. (valoraci\u00f3n)<\/em><\/p>\n<p><em>Estas empresas de alto crecimiento han alterado las industrias, redefinido los modelos de negocio y capturado la imaginaci\u00f3n de los inversores y las partes interesadas a nivel mundial. Pero, \u00bfqu\u00e9 hay detr\u00e1s de las asombrosas valoraciones de estas empresas?\u00a0<\/em><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><b><span data-contrast=\"auto\">La anatom\u00eda de un unicornio<\/span><\/b><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Los unicornios no son simplemente empresas con valoraciones excepcionales; Poseen ciertas caracter\u00edsticas definitorias que los diferencian del resto, tales como:<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<ul>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"2\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"1\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">Potencial de hipercrecimiento:<\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\"> Las startups unicornio son conocidas por sus incre\u00edbles trayectorias de crecimiento. A menudo logran ingresos exponenciales y un crecimiento de la base de usuarios en un per\u00edodo relativamente corto. Por ejemplo, Flipkart o Amazon en India tienen un enorme potencial de crecimiento teniendo en cuenta el gran comercio en l\u00ednea desatendido frente a las transacciones fuera de l\u00ednea. La penetraci\u00f3n del comercio en l\u00ednea sigue siendo de alrededor del 8,5% (seg\u00fan un art\u00edculo sobre yourstory.com) en la India, con una d\u00e9cada de viaje cubierto.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"2\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"2\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">Innovaci\u00f3n disruptiva: <\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\">Muchos unicornios aprovechan las tecnolog\u00edas disruptivas o los modelos de negocio para desafiar a las industrias existentes, creando nuevos mercados o remodelando los existentes. El mejor ejemplo de esto es Uber que cambi\u00f3 completamente la industria del taxi a nivel mundial con su enfoque impulsado por la tecnolog\u00eda.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"2\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"3\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">Escalabilidad:<\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\"> En el n\u00facleo del \u00e9xito del unicornio est\u00e1 la capacidad de escalar r\u00e1pi+damente. Pueden crecer r\u00e1pidamente sin un aumento proporcional de los costos, a menudo debido a plataformas digitales o efectos de red. Las empresas SaaS, incluidas Zoho, Shopify y Dropbox, han exhibido una escalabilidad exponencial con un alcance global.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"2\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"4\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">Liderazgo en el mercado: <\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\">Los unicornios tienen como objetivo dominar sus respectivos mercados o nichos, convirti\u00e9ndose en l\u00edderes en sus industrias y defendi\u00e9ndose efectivamente de la competencia. Meta, por ejemplo, tiene un casi monopolio en el espacio de las redes sociales.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"2\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"5\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">Ambiciones globales:<\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\"> Estas startups suelen tener una visi\u00f3n global desde el principio, buscando expandirse internacionalmente y capturar una cuota de mercado global significativa. Todos los ejemplos anteriores incorporan el modelo escalable global.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><b><span data-contrast=\"auto\">Estrategias de valoraci\u00f3n para startups unicornio<\/span><\/b><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Los unicornios, cuando se trata de determinar su valor, generalmente se eval\u00faan utilizando una combinaci\u00f3n de dos m\u00e9todos distintos: enfoque de mercado y enfoque de ingresos. Hay un tercer m\u00e9todo (enfoque de costos) que \u00abNO\u00bb se utiliza para valorar unicornios, conf\u00eda en el costo asociado con el reemplazo de los activos del unicornio. Este m\u00e9todo opera bajo la premisa de que el valor de una empresa es equivalente al costo requerido para replicar sus activos. Es aplicable cuando hay escasez de datos espec\u00edficos de la empresa que se est\u00e1 evaluando.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">El enfoque de mercado depende principalmente del uso de empresas comparables como punto de referencia para medir el valor del unicornio. Este m\u00e9todo opera bajo la suposici\u00f3n de que el valor de una empresa es similar al de sus pares. Resulta especialmente \u00fatil cuando los datos sobre el unicornio espec\u00edfico bajo evaluaci\u00f3n son limitados o escasos.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><b><span data-contrast=\"auto\">Algunas de las m\u00e9tricas utilizadas en la valoraci\u00f3n del unicornio son:<\/span><\/b><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<ul>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"3\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"6\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">Valoraciones basadas en indicadores clave de rendimiento (KPI):<\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\"> Las valoraciones basadas en KPI a menudo se obtienen dividiendo el valor de la empresa (EV) por el n\u00famero de usuarios activos (diarios o mensuales) o dividiendo EV por el valor bruto de la mercanc\u00eda (GMV). Estas m\u00e9tricas son espec\u00edficas de la industria y pueden variar de una industria a otra. Por ejemplo, las redes sociales pueden ver el n\u00famero de usuarios activos, la compa\u00f1\u00eda de pr\u00e9stamos fintech puede mirar el libro de pr\u00e9stamos, el tama\u00f1o del boleto y el margen de inter\u00e9s neto, las plataformas de alquiler de autom\u00f3viles, como Droom, Spinny y Zoom, pueden ver el n\u00famero de autom\u00f3viles de transacciones en la plataforma.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"3\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"7\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">M\u00faltiplo basado en ingresos:<\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\"> se calcula por EV \/ Ingresos; EV\/Ingresos Anuales Recurrentes (ARR); EV\/ingresos recurrentes mensuales (MRR)*12. El m\u00faltiplo basado en los ingresos se encuentra entre las m\u00e9tricas clave de valoraci\u00f3n que normalmente se miran. Esto da una visi\u00f3n del hipercrecimiento que la empresa es capaz de lograr y si es sostenible o no.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"3\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"8\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n (EBITDA) m\u00faltiplos basados en valores:<\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\"> Esto se usa con menos frecuencia ya que muchos unicornios son en su mayor\u00eda deficitarios. Esto podr\u00eda usarse t\u00edpicamente sobre una base prospectiva.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<li data-leveltext=\"\uf0b7\" data-font=\"Symbol\" data-listid=\"3\" data-list-defn-props=\"{&quot;335552541&quot;:1,&quot;335559684&quot;:-2,&quot;335559685&quot;:720,&quot;335559991&quot;:360,&quot;469769226&quot;:&quot;Symbol&quot;,&quot;469769242&quot;:[8226],&quot;469777803&quot;:&quot;left&quot;,&quot;469777804&quot;:&quot;\uf0b7&quot;,&quot;469777815&quot;:&quot;hybridMultilevel&quot;}\" aria-setsize=\"-1\" data-aria-posinset=\"9\" data-aria-level=\"1\"><b><span data-contrast=\"auto\">Benchmarking de la valoraci\u00f3n pre-money:<\/span><\/b><span data-contrast=\"auto\"> Benchmarking de la valoraci\u00f3n pre-money en una ronda particular (digamos Serie D) en un espacio similar a las compa\u00f1\u00edas comparables y utilizando las m\u00e9tricas anteriores para la evaluaci\u00f3n.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><span data-contrast=\"auto\">Los m\u00faltiplos de precio a ganancia (P\/E) o m\u00faltiplos de flujo de caja rara vez se utilizan.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Si est\u00e1n disponibles, las m\u00e9tricas anteriores se derivan comparando la empresa en cuesti\u00f3n con los datos de la empresa privada. Debido a su naturaleza privada, los datos son dif\u00edciles de encontrar pero no imposibles. Uno puede realizar una investigaci\u00f3n exhaustiva visitando el sitio web del Ministerio de Asuntos de la Compa\u00f1\u00eda (MCA) para obtener finanzas de empresas privadas en la India.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Adem\u00e1s, uno puede realizar investigaciones secundarias y primarias, y usar bases de datos de empresas privadas, como Pitchbook, CB Insights, Tracxn y Crunchbase, para descubrir comparativas. Tambi\u00e9n se pueden observar los m\u00faltiplos de las transacciones de fusiones y adquisiciones en el espacio y los m\u00faltiplos de las empresas p\u00fablicas para comparar si alg\u00fan competidor cercano se ha hecho p\u00fablico (por ejemplo, Zomato es un gran comparable para la valoraci\u00f3n de Swiggy). Otros ejemplos incluyen Paytm, Nykaa y Policy Bazaar.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Por el contrario, el enfoque de ingresos, otro m\u00e9todo ampliamente empleado en la valoraci\u00f3n de unicornios, se centra en proyectar flujos de efectivo futuros para estimar el valor del unicornio. Este enfoque se basa en la creencia de que el valor de una empresa equivale al valor presente de sus pr\u00f3ximos flujos de efectivo.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Este m\u00e9todo en la forma m\u00e1s pura (pron\u00f3stico expl\u00edcito con el modelo de crecimiento de Gordon para la evaluaci\u00f3n del valor terminal) rara vez se usa para determinar la valoraci\u00f3n del unicornio, a menos que sea un flujo de efectivo positivo o est\u00e9 a punto de generar flujos de efectivo sostenibles. Sin embargo, el flujo de caja descontado (DCF) con el m\u00e9todo de salida m\u00faltiple se usa com\u00fanmente cuando el per\u00edodo de pron\u00f3stico expl\u00edcito se eval\u00faa cr\u00edticamente y luego se aplica un m\u00faltiplo de salida en forma de EV \/ Ingresos o EV \/ EBITDA en el a\u00f1o terminal.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Determinar el valor de los unicornios implica una mezcla matizada de estos dos m\u00e9todos: el enfoque de mercado, que se basa en empresas comparables; y el enfoque de los ingresos, que extrapola de los flujos de efectivo futuros. Cada enfoque se aplica estrat\u00e9gicamente, dependiendo de la disponibilidad y calidad de los datos para el unicornio en cuesti\u00f3n.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><b><span data-contrast=\"auto\">Desaf\u00edos en la valoraci\u00f3n de startups unicornio<\/span><\/b><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Valorar las startups unicornio tiene sus retos y riesgos.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Muchos unicornios son privados y no revelan informaci\u00f3n financiera detallada. Esta falta de transparencia puede dificultar trazar con precisi\u00f3n la valoraci\u00f3n. Adem\u00e1s, predecir la trayectoria de crecimiento futuro de una startup de alto crecimiento puede ser altamente especulativo. Una ligera desviaci\u00f3n de las tasas de crecimiento proyectadas puede afectar significativamente la valoraci\u00f3n.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Por encima de todo, las valoraciones de unicornios pueden ser muy sensibles a las condiciones del mercado. Las recesiones econ\u00f3micas o los cambios en la confianza de los inversores pueden conducir a fuertes fluctuaciones en la valoraci\u00f3n. El actual invierno de financiaci\u00f3n es un buen ejemplo de las rebajas de valoraci\u00f3n de m\u00faltiples unicornios. Por otro lado, en los d\u00edas de heno (durante el entorno de bajas tasas de inter\u00e9s), la valoraci\u00f3n de los unicornios hab\u00eda florecido.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><b><span data-contrast=\"auto\">Tendencias futuras<\/span><\/b><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">A medida que el ecosistema tecnol\u00f3gico contin\u00faa evolucionando, las startups unicornio seguir\u00e1n siendo una caracter\u00edstica destacada. Comprender las estrategias de valoraci\u00f3n detr\u00e1s de estas empresas de alto crecimiento es fundamental tanto para los inversores como para los empresarios.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><span data-contrast=\"auto\">Es evidente que los m\u00e9todos tradicionales de valoraci\u00f3n, que se basan en m\u00e9tricas de la industria vagamente definidas, como el valor bruto de la mercanc\u00eda (GMV), los usuarios activos mensuales (MAU) y la gran cantidad de registros, se han vuelto anticuados. En la actualidad, los inversores ponen un \u00e9nfasis significativo en el crecimiento sostenible, la trayectoria hacia la rentabilidad, la din\u00e1mica del flujo de efectivo y la capacidad de capturar una cuota de mercado sustancial mientras se mantiene una econom\u00eda unitaria positiva.<\/span><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><i><span data-contrast=\"none\">Este art\u00edculo ha sido\u00a0 publicado originalmente en\u00a0<\/span><\/i><a href=\"https:\/\/inc42.com\/resources\/the-rise-of-unicorns-analysing-valuation-strategies-for-high-growth-ventures\/\"><i><span data-contrast=\"none\">Inc42.com<\/span><\/i><\/a><a href=\"https:\/\/www.mining.com\/web\/peru-copper-output-grows-in-first-half-of-2023-up-22-in-june\/\"><i><span data-contrast=\"none\">.<\/span><\/i><\/a><i><span data-contrast=\"none\">\u00a0Ha sido publicado y traducido por <a href=\"https:\/\/gerens.pe\/\">G\u011aRENS<\/a> en setiembre de 2023.\u00a0<\/span><\/i><span data-ccp-props=\"{&quot;134233117&quot;:false,&quot;134233118&quot;:false,&quot;201341983&quot;:0,&quot;335551550&quot;:1,&quot;335551620&quot;:1,&quot;335559685&quot;:0,&quot;335559737&quot;:0,&quot;335559738&quot;:0,&quot;335559739&quot;:0,&quot;335559740&quot;:276}\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p><i><span data-contrast=\"none\">Adquiere los conocimientos y herramientas que necesitas para definir el valor de tu empresa con el curso de <\/span><\/i><a href=\"https:\/\/gerens.pe\/educacion-ejecutiva\/valoracion-con-el-profesor-aswath-damodaran\/\"><i><span data-contrast=\"none\">Valoraci\u00f3n de Empresas<\/span><\/i><\/a><i><span data-contrast=\"none\">, con el profesor Aswath Damodaran.<\/span><\/i><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En los \u00faltimos a\u00f1os, el mundo de la tecnolog\u00eda ha sido testigo del ascenso mete\u00f3rico de los unicornios, empresas privadas valoradas en&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":7802,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5,758,3],"tags":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7806"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7806"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7806\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7913,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7806\/revisions\/7913"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7802"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7806"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7806"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7806"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}