El 14 de diciembre, el Dr. Rodrigo Prial\u00e9, docente en la Maestr\u00eda en Gesti\u00f3n Minera de la Escuela de Posgrado G\u011aRENS, ofreci\u00f3 una conferencia virtual sobre el \u201cDesempe\u00f1o de las empresas cupr\u00edferas en el Per\u00fa y Chile\u201d, en la cual hizo un an\u00e1lisis de la evoluci\u00f3n de la miner\u00eda de cobre en los pa\u00edses mencionados en los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n
El Dr. Prial\u00e9 explic\u00f3 que entre 1970 y 2020, la producci\u00f3n de cobre mundial se hab\u00eda incrementado en 14.4 millones de toneladas m\u00e9tricas finas (TMF), y que en esos 50 a\u00f1os la producci\u00f3n de cobre en el mundo hab\u00eda crecido en promedio a una tasa anual de 2.4%. \u00a0Asimismo, en su presentaci\u00f3n analiz\u00f3 la evoluci\u00f3n de la producci\u00f3n agregada a nivel de regiones. Mostr\u00f3 que en el periodo 1970-1995, Norteam\u00e9rica era la regi\u00f3n en la que se produc\u00eda la mayor cantidad de cobre en el mundo, y que a partir del a\u00f1o 1995, Am\u00e9rica de Sur empez\u00f3 a consolidarse como la regi\u00f3n m\u00e1s importante en t\u00e9rminos de producci\u00f3n de cobre. En el a\u00f1o 2020 la producci\u00f3n de cobre de los pa\u00edses de Am\u00e9rica del Sur alcanz\u00f3 el 41.7% del total, delante de Asia (15.2%), Norteam\u00e9rica (12.5%), y \u00c1frica (11.9%). La producci\u00f3n de cobre de los pa\u00edses de Norteam\u00e9rica (principalmente USA y Canad\u00e1) pas\u00f3 de representar el 36% del total en 1970, a 12.5% en el a\u00f1o 2020; adem\u00e1s destac\u00f3 que en Am\u00e9rica del Sur, Chile y Per\u00fa son largamente los dos pa\u00edses m\u00e1s importantes dentro de los pa\u00edses productores de cobre. Sin embargo, resalt\u00f3 que en la \u00faltima d\u00e9cada la participaci\u00f3n porcentual del Am\u00e9rica del Sur en la producci\u00f3n mundial de cobre exhibe un estancamiento, y que otras regiones, como \u00c1frica y Asia, exhiben una tendencia al alza en su participaci\u00f3n porcentual; asimismo, manifest\u00f3 que es de esperar que esta tendencia se mantenga o incluso se haga m\u00e1s evidente en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, ya que no es de esperar que la producci\u00f3n sudamericana registre incrementos similares a los alcanzados en d\u00e9cadas previas, y que teniendo en cuenta el gran potencial geol\u00f3gico que tiene \u00c1frica, es de esperar que la producci\u00f3n de cobre en esta regi\u00f3n contin\u00fae increment\u00e1ndose.<\/p>\n
Del mismo modo, analiz\u00f3 la evoluci\u00f3n de la producci\u00f3n conjunta de Chile y Per\u00fa en los \u00faltimos 50 a\u00f1os, mostrando que su porcentaje de participaci\u00f3n dentro en la oferta mundial pas\u00f3 de representar 15% en 1970, hasta 44% en el 2002, y que en los \u00faltimos a\u00f1os ese porcentaje disminuy\u00f3 ligeramente, situ\u00e1ndose alrededor del 38% en el 2020.<\/p>\n
A continuaci\u00f3n, analiz\u00f3 la producci\u00f3n de ambos pa\u00edses por separado; en el caso de Chile, la producci\u00f3n cupr\u00edfera aument\u00f3 en 50 a\u00f1os en aproximadamente 5 millones de TMF, alcanzando en el 2020 los 5.73 millones, y destac\u00f3 que el mayor incremento se dio en la d\u00e9cada de los a\u00f1os noventa. En esa d\u00e9cada la producci\u00f3n de cobre aument\u00f3 3 millones de TMF, de 1.59 millones en 1990, a 4.60 millones en el a\u00f1o 2000. En el caso de Per\u00fa, en 50 a\u00f1os la producci\u00f3n cupr\u00edfera aument\u00f3 aproximadamente en 2 millones de TMF, alcanzando en el 2020 los 2.15 millones de TMF; se\u00f1al\u00f3 tambi\u00e9n que la producci\u00f3n del 2020 se redujo aproximadamente 300 mil TMF respecto al a\u00f1o 2019, debido a las restricciones impuestas para contener la propagaci\u00f3n del coronavirus. Destac\u00f3 que en el Per\u00fa en los \u00faltimos 20 a\u00f1os la producci\u00f3n de cobre creci\u00f3 a una tasa promedio anual de 7%, tasa mucho mayor al 3.1% registrado en el per\u00edodo 1970-2000.<\/p>\n
Al comparar el crecimiento de la oferta en ambos pa\u00edses, se muestra que en 1970 la producci\u00f3n peruana representaba el 32% de la producci\u00f3n chilena, y 38% a fines de los a\u00f1os setenta; sin embargo, en 1980 ese porcentaje empez\u00f3 a disminuir hasta llegar a 12% en el 2000; y a partir de este \u00faltimo a\u00f1o la producci\u00f3n de cobre en Per\u00fa empez\u00f3 a crecer m\u00e1s r\u00e1pido que la de Chile, como consecuencia de ello la producci\u00f3n de cobre en Per\u00fa lleg\u00f3 a ser igual al 44% de la chilena en el 2016, registr\u00e1ndose una peque\u00f1a ca\u00edda en los \u00faltimos a\u00f1os. Resalt\u00f3 el Dr. Prial\u00e9 que entre 1980 y el 2000, la industria minera en el Per\u00fa pas\u00f3 por un prolongado per\u00edodo de estancamiento; es durante este periodo que Chile logr\u00f3 consolidar su liderazgo a nivel mundial, y se distanci\u00f3 considerablemente del Per\u00fa.<\/p>\n
Posteriormente, present\u00f3 las principales empresas productoras de cobre de Chile y Per\u00fa en el 2020; en Chile destac\u00f3 a las empresas Codelco, Escondida, Collahuasi, Antofagasta y Anglo American Sur,\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 cuya producci\u00f3n conjunta represent\u00f3 el 79% del total de la producci\u00f3n chilena en el 2020; en Per\u00fa destac\u00f3 a las empresas Southern Per\u00fa, Antamina, Cerro Verde, Las Bambas y Constancia, cuya producci\u00f3n conjunta represent\u00f3 el 74% del total de la producci\u00f3n peruana en el 2020.<\/p>\n
Al analizar los ingresos de estas empresas, mostr\u00f3 que en el 2020 las ventas de las empresas en Chile aumentaron 11%, alcanzando los US$33,273 millones, mientras en Per\u00fa disminuyeron 9%, llegando a $10,711 millones; por otra parte, las utilidades en el caso de las empresas que operan en Chile crecieron 66%, alcanzando los US$5,648 millones, mientras que en el caso de las empresas que operan en Per\u00fa, las utilidades cayeron 30%, llegando a US$1,667 millones. Sin embargo, al analizar la generaci\u00f3n de Ebitda por tonelada m\u00e9trica de cobre fino producida, se observa que entre los a\u00f1os 2012 y 2020 las empresas que operan en el Per\u00fa incluidas en la muestra, generaron m\u00e1s Ebitda\/TMF que las correspondientes empresas que operan en Chile, llegando este indicador a casi igualarse en el 2020: US$3,573 en Per\u00fa, versus US$3,356 en Chile; estos resultados evidencian que las unidades operativas de las empresas que operan en el Per\u00fa, en t\u00e9rminos relativos, tienen una mayor capacidad de generaci\u00f3n de flujos de operaci\u00f3n, pero tambi\u00e9n permiten concluir que las empresas analizadas en conjunto tienen costos operativos relativamente bajos, los que les permite generar elevados montos de Ebitda; por ejemplo, en el 2020 el precio promedio del cobre por TMF ascendi\u00f3 a \u00a0US$ 6,181, por lo tanto el Ebitda generado por las empresas super\u00f3 en promedio la mitad del precio: 57.8% en las empresas que operan en Per\u00fa y 54.3% en las de Chile. Asimismo, en la presentaci\u00f3n el Dr. Prial\u00e9 mostr\u00f3 que el monto de activos que emplean estas empresas para producir en promedio una TMF de cobre asciende a US$ 21,092 en el caso de las empresas que operan en Per\u00fa, y US$19,098 en el caso de las de Chile; destac\u00f3 adem\u00e1s que ese indicador en el caso de las empresas que operan en Per\u00fa exhibe una tendencia al alza, mientras que en el caso de las de Chile se ha mantenido estable. El Dr. Prial\u00e9 se\u00f1al\u00f3 que en la miner\u00eda no basta con lograr una buena generaci\u00f3n de flujos para obtener mayores utilidades, sino que se necesita tambi\u00e9n una adecuada administraci\u00f3n de activos, para obtener tasas de retorno adecuadas; esto es as\u00ed debido a que en la medida que se requiera una mayor cantidad de activos para producir una tonelada de cobre, ser\u00e1 necesario generar m\u00e1s Ebitda \u00a0para mantener una rentabilidad adecuada; de modo que, la situaci\u00f3n ideal es requerir invertir poco en activos y generar el Ebitda m\u00e1s alto posible. Los resultados mostrados permiten concluir que en t\u00e9rminos relativos las empresas que experimentan esta situaci\u00f3n m\u00e1s favorable son Antamina, Escondida, Collahuasi y Southern Per\u00fa.<\/p>\n
Para concluir, present\u00f3 la evoluci\u00f3n de la rentabilidad patrimonial de las principales empresas productoras de cobre en Chile y Per\u00fa en la \u00faltima d\u00e9cada, y concluy\u00f3 que en promedio las cinco operaciones de Per\u00fa han sido ligeramente m\u00e1s rentables que las operaciones en Chile, 12.1% de rentabilidad en los \u00faltimos 5 a\u00f1os, en comparaci\u00f3n con 11.1% por parte de las empresas que operan en Chile. Las empresas que en la \u00faltima d\u00e9cada registraron un mejor desempe\u00f1o son Escondida, Antamina, Collahuasi, Antofagasta y Southern Per\u00fa.<\/p>\n
Finalmente, el Dr. Rodrigo Prial\u00e9 respondi\u00f3 algunas preguntas de los asistentes.<\/p>\n
El video de esta conferencia se encuentra disponible para ser visualizado extempor\u00e1neamente por todos los interesados en el canal de YouTube<\/a><\/strong><\/span> de la Escuela de Posgrado G\u011aRENS<\/a><\/strong><\/span>, as\u00ed como en el Centro de\u00a0 Conferencias Virtuales<\/a><\/span><\/strong> de nuestra p\u00e1gina web.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El 14 de diciembre, el Dr. Rodrigo Prial\u00e9, docente en la Maestr\u00eda en Gesti\u00f3n Minera de la Escuela de Posgrado G\u011aRENS, ofreci\u00f3…<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":3180,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[135,3,2],"tags":[],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6309"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6309"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6309\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6312,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6309\/revisions\/6312"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3180"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6309"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6309"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6309"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}