{"id":3555,"date":"2018-01-24T11:01:23","date_gmt":"2018-01-24T16:01:23","guid":{"rendered":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/?p=3555"},"modified":"2018-01-24T11:01:23","modified_gmt":"2018-01-24T16:01:23","slug":"creacion-valor-industria-minera-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/creacion-valor-industria-minera-2\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es necesario para la creaci\u00f3n de valor en la industria minera?"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Para la <\/span><a href=\"https:\/\/gerens.pe\/educacion-ejecutiva\/evaluacion-y-valoracion-de-proyectos-mineros\/\"><span style=\"font-weight: 400;\">creaci\u00f3n de valor en la industria minera<\/span><\/a><span style=\"font-weight: 400;\">, las compa\u00f1\u00edas mineras deben adoptar un enfoque disciplinado para ganar de nuevo la confianza de los inversionistas. Al tener inversionistas esc\u00e9pticos que prefieren sacar su capital del sector minero, los mineros deben demostrar disciplina si esperan recobrar la confianza de los inversionistas. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">De acuerdo con el informe del 2016 preparado por The Boston Consulting Group (BCG) denominado <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">Value Creation in Mining: Restoring Investor Confidence<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> el sector minero ha sufrido una fuerte ca\u00edda en los retornos totales de los accionistas desde el 2010, han reducido su valor de mercado a la mitad y dejado a los inversionistas esc\u00e9pticos con respecto a su futuro. Aunque las empresas han reducido costos e incrementado la productividad, estos esfuerzos no han sido suficientes para volver a poner al sector en una base s\u00f3lida. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">El informe examina los Retornos Totales para el Accionista (TSR) \u00a0de 55 empresas mineras l\u00edderes del 2005 hasta 2015. Durante ese periodo, la media anual de TSR de la muestra fue solo 5%, por debajo del 7.3% obtenido por las S&amp;P500. Y aunque un aumento de los precios de los productos b\u00e1sico durante 2016 revivi\u00f3 las esperanzas, no ser\u00e1 suficiente para que los mineros se proclamen victoriosos. Seg\u00fan el director general de BCG y coautor del reporte, \u201clos inversionistas generalistas a\u00fan est\u00e1n preocupados y han re-direccionado billones de capital de recursos naturales desde el 2012, particularmente los inversionistas orientados al crecimiento han decidido salir\u201d.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Los hallazgos clave del informe:<\/span><\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">El \u00a0desempe\u00f1o vari\u00f3 radicalmente durante la d\u00e9cada analizada, alcanz\u00f3 31 % de 2005 hasta 2010 y cay\u00f3 en picada hasta -17 % de 2010 hasta 2015.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Muchas compa\u00f1\u00edas est\u00e1n fuertemente endeudadas, con las tasas de apalancamiento m\u00e1s altas en una d\u00e9cada.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Los retornos sobre la inversi\u00f3n bruta no han mejorado con respecto a los m\u00ednimos del pre-boom, a pesar de los esfuerzos de reducci\u00f3n de costos.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Aunque los gastos de capital han disminuido desde su pico de 2012, siguen elevados en relaci\u00f3n con los flujos de efectivo.<\/span><\/li>\n<li style=\"font-weight: 400;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Los m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n permanecen en depresi\u00f3n \u00a0y el acceso al capital restringido.<\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><i><span style=\"font-weight: 400;\">Value Creation in Mining 2016<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> advierte a las empresas no depender de los aumentos de precio de <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">commodities<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> como palanca para le recuperaci\u00f3n. En lugar de eso, deben preocuparse de sus balances, mostrarle a los inversionistas que han vuelto a ganar el derecho de crecer y desarrollar un camino convincente para una nueva forma de crear valor. <\/span><\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><b>Atender las preocupaciones del balance <\/b><\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Los problemas en los estados financieros y en especial en el balance ha tenido un fuerte impacto en la valuaci\u00f3n patrimonial, generando preocupaciones entre los inversionistas sobre la viabilidad de ciertas compa\u00f1\u00edas en el sector. \u00a0Para mitigar las preocupaciones de los inversionistas los mineros pueden renegociar obligaciones financieras (que incluye la ampliaci\u00f3n de los plazos de amortizaci\u00f3n de la deuda en el futuro) y creativamente monetizar activos \u00a0minerales no estrat\u00e9gicos y activos en infraestructura no esencial. <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">Las t\u00e1cticas inteligentes adicionales incluyen el avance econ\u00f3mico de los proyectos de crecimiento futuro a trav\u00e9s de procesos de evaluaci\u00f3n de dep\u00f3sitos, as\u00ed como la minimizaci\u00f3n de las necesidades de capital de trabajo (por ejemplo, mediante la reducci\u00f3n de los inventarios a lo largo de la cadena de valor). Para prepararse para atraer a los inversionistas, los mineros pueden realizar un \u201cauto chequeo de salud\u201d, analizando sus enfoques de gesti\u00f3n y desempe\u00f1o desde la perspectiva de un accionista y tomando medidas para cerrar cualquier brecha.<\/span><\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><b>Volver a ganar el derecho a crecer<\/b><\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">A pesar de los grandes esfuerzos para reducir costos, los <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">m\u00e1rgenes,<\/span><span style=\"font-weight: 400;\"> as\u00ed como los retornos del capital permanecen comprimidos para muchas empresas. Los mineros deben demostrar que las mejoras que han logrado son sostenibles. De lo contrario, los inversionistas seguir\u00e1n teniendo una tendencia a la baja. Como explica el director general de BCG y coautor del informe, \u00ablos programas de productividad tradicionales tuvieron un papel \u00fatil inmediatamente despu\u00e9s de que el ciclo <\/span><span style=\"font-weight: 400;\">cambi\u00f3<\/span><span style=\"font-weight: 400;\">. Ahora han perdido impulso. Los mineros ahora tendr\u00e1n que volverse m\u00e1s innovadores y salir de su zona de confort. Deben considerar seriamente la tecnolog\u00eda digital y su propia gente como las palancas m\u00e1s poderosas para marcar una diferencia significativa, para finalmente volver a ganarse su derecho a crecer\u201d. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Para ello, los mineros deber\u00edan buscar mejoras de productividad de siguiente nivel- como usar el <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">throughput<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\"> y el an\u00e1lisis de costos para identificar y eliminar cuellos de botella; reequilibrar su combinaci\u00f3n de activos para mejorar el potencial de valor; y probar las compensaciones del plan de mina para tomar decisiones m\u00e1s inteligentes sobre d\u00f3nde, cu\u00e1ndo y c\u00f3mo operar mejor. Aprovechar las tecnolog\u00edas digitales (como el modelo de simulaci\u00f3n din\u00e1mica, <\/span><i><span style=\"font-weight: 400;\">big data analysis<\/span><\/i><span style=\"font-weight: 400;\">, etc.) tambi\u00e9n es crucial para identificar y abordar las causas de las p\u00e9rdidas de producci\u00f3n y medir el impacto potencial de las iniciativas de mejora. <\/span><\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><b>Desarrollar un camino convincente hacia el futuro<\/b><\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Los inversionistas quieren ver que las compa\u00f1\u00edas mineras tengan un plan s\u00f3lido para crear valor en el futuro. \u00abSer una gran compa\u00f1\u00eda, que ocupa un puesto de liderazgo en la industria o disfrutar de activos fuertes, no es suficiente. Los mineros tambi\u00e9n deben tener una gran capacidad para ofrecer TSR sostenibles y atractivos\u00bb afirma el director asociado de BCG y coautor del informe. <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Para cumplir con esta doble obligaci\u00f3n, las empresas primero deben definir objetivos de rentabilidad para el accionista y luego vincularlos a la estrategia del negocio (que incluye qu\u00e9 tanto enfocarse en el crecimiento versus la rentabilidad), la estrategia financiera (como financiar las operaciones existentes mientras se crean opciones de financiamiento para el crecimiento futuro) y la estrategia del inversor (que incluye definir a los inversores ideales y determinar c\u00f3mo atraerlos y retenerlos). <\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Los mineros que destacan en este proceso pueden evaluar oportunidades estrat\u00e9gicas desde una posici\u00f3n m\u00e1s informada. Pueden probar o simular supuestos sobre c\u00f3mo los diferentes movimientos estrat\u00e9gicos afectar\u00edan el precio de su cotizaci\u00f3n burs\u00e1til. Y pueden acumular capital y efectivo para aprovechar los precios en depresi\u00f3n de los activos, equipos y el talento, mientras que los compradores escasean.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-weight: 400;\">Traducido y adaptado de <\/span><a href=\"https:\/\/www.bcg.com\/d\/press\/8December2016-Value-Creation-in-Mining-127464\"><span style=\"font-weight: 400;\">BCG<\/span><\/a><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><b><i>Si deseas recibir mayor informaci\u00f3n sobre\u00a0 la VII Maestr\u00eda en Gesti\u00f3n Minera de la\u00a0<\/i><\/b><a href=\"https:\/\/gerens.pe\/\"><b><i>Escuela de Postgrado GERENS<\/i><\/b><\/a><b><i>\u00a0o te gustar\u00eda\u00a0 asistir a la clase modelo, ingresa al portal\u00a0<\/i><\/b><a href=\"http:\/\/mbaminero.pe\/\"><b><i>mbaminero.pe<\/i><\/b><\/a><b><i>.<\/i><\/b><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Para la creaci\u00f3n de valor en la industria minera, las compa\u00f1\u00edas mineras deben adoptar un enfoque disciplinado para ganar de nuevo la&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":3556,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[49],"tags":[364,256],"amp_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3555"}],"collection":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/4"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3555"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3555\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3556"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3555"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3555"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/gerens.pe\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3555"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}